Victoria Rodríguez Ceja señaló que el peso continúa apreciado frente a los niveles de inicio de año y que el reciente movimiento del tipo de cambio no modifica las previsiones de inflación del Banco de México.
La gobernadora del Banco de México, Victoria Rodríguez Ceja, explicó que la reciente depreciación del peso frente al dólar no representa, por ahora, una presión adicional sobre la inflación. Señaló que el comportamiento de la moneda todavía se encuentra por encima de los niveles registrados al inicio del año.
Rodríguez Ceja indicó que la Junta de Gobierno considera que el movimiento reciente del tipo de cambio ya está contemplado dentro de sus proyecciones. El banco central mantiene la expectativa de que la inflación continúe disminuyendo de manera gradual hasta acercarse a su objetivo de 3 por ciento.
La funcionaria explicó que una de las razones es el bajo impacto que han tenido las variaciones del tipo de cambio sobre los precios. A esto se suma, dijo, un escenario de menor actividad económica y la credibilidad que mantiene el Banco de México en su lucha contra la inflación.
Sobre el desempeño de la economía, Rodríguez Ceja destacó que los datos recientes se encuentran, en términos generales, dentro de lo previsto por el banco central. El IGAE registró un crecimiento mensual de 0.8 por ciento en julio, aunque Banxico mantiene la expectativa de una moderación económica durante el tercer trimestre.
En este escenario, la gobernadora señaló que actualmente no se observan presiones inflacionarias importantes provenientes de la demanda interna. Sin embargo, reconoció que la incertidumbre internacional continúa siendo un factor que podría generar movimientos tanto al alza como a la baja para la inflación.
Rodríguez Ceja también destacó que México mantiene condiciones financieras ordenadas y fundamentos macroeconómicos sólidos. Entre ellos mencionó las cuentas externas, las reservas internacionales y el régimen de tipo de cambio flexible, que permite absorber parte de los efectos provocados por choques externos.
Diferencias entre México y Estados Unidos
La gobernadora explicó que México atraviesa una etapa económica distinta a la de Estados Unidos, por lo que las decisiones de política monetaria del país no tienen que seguir automáticamente los movimientos de la Reserva Federal.
Mientras Estados Unidos mantiene una actividad económica y un mercado laboral sólidos, México enfrenta un escenario diferente. Para Banxico, esta diferencia permite analizar las condiciones internas antes de determinar posibles cambios en la tasa de interés.
Rodríguez Ceja también explicó que las medidas aplicadas por el Gobierno Federal para contener los ajustes en los precios de los energéticos han ayudado a evitar que los aumentos internacionales tengan un impacto mayor sobre la inflación mexicana.
Aunque la inflación general pasó de 3.1 a 3.42 por ciento entre mediados de julio y la primera quincena de septiembre, la gobernadora señaló que este incremento estuvo relacionado principalmente con la inflación no subyacente, que suele presentar mayores variaciones.
En contraste, la inflación subyacente, considerada una referencia más estable para observar la tendencia de los precios, continuó disminuyendo. Entre la primera quincena de julio y la primera de septiembre pasó de 3.95 a 3.79 por ciento.
Con estos elementos sobre la mesa, la Junta de Gobierno decidió mantener la tasa de interés objetivo en 6.50 por ciento. Banxico mantiene así su postura monetaria mientras evalúa la evolución de la inflación, el tipo de cambio, la actividad económica y los riesgos provenientes del entorno internacional.
